近期，新三板掛牌公司齊魯銀行出現(xiàn)1分錢(qián)成交價(jià)的交易，該筆交易共計(jì)10130股，成交金額為101.3元，交易的對(duì)手方為同一個(gè)營(yíng)業(yè)部。這種“異常交易”可能讓很多習(xí)慣A股市場(chǎng)的散戶們看不懂，但實(shí)際上這在新三板市場(chǎng)并不罕見(jiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自掛牌以來(lái)，已有逾兩百家公司股票的最低轉(zhuǎn)讓價(jià)曾經(jīng)低至1分錢(qián)。
為何會(huì)出現(xiàn)1分錢(qián)交易？這首先要從新三板獨(dú)特的交易方式說(shuō)起。與滬深證券交易所實(shí)施的“集合競(jìng)價(jià)、撮合成交”方式不同，新三板目前采用的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓兩種交易方式。在新三板逾9000家掛牌公司中，絕大多數(shù)采取的是協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。在協(xié)議轉(zhuǎn)讓中，一種是“一對(duì)多”的定價(jià)委托模式，賣(mài)方將所賣(mài)股票的價(jià)格、數(shù)量等信息錄入系統(tǒng)，任何投資者想買(mǎi)都可以下單;另一種是“一對(duì)一”的成交確認(rèn)委托，即買(mǎi)賣(mài)雙方私下達(dá)成協(xié)議，敲定買(mǎi)賣(mài)股票的數(shù)量、價(jià)格信息，錄入成交約定號(hào)，實(shí)現(xiàn)交易。
從目前已發(fā)生的1分錢(qián)交易案例來(lái)看，這些股票在發(fā)生交易時(shí)采取的都是“一對(duì)一”的成交確認(rèn)委托模式。在這一模式下，交易過(guò)程只在買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行，可按照事先約定條件進(jìn)行交易，第三方無(wú)法參與，并且這一交易模式下股票沒(méi)有漲跌幅的限制，雙方可直接把價(jià)格定在新三板規(guī)定的下限0.01元，將交易成本最小化。
為何要將交易成本最小化？直接的好處就是避稅。目前新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓所涉及的交易印花稅、轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)和過(guò)戶費(fèi)都是按成交金額來(lái)征收。按照現(xiàn)行規(guī)定，這3項(xiàng)稅費(fèi)加起來(lái)不過(guò)5‰，以上述齊魯銀行那筆101.3元的成交額計(jì)算，其應(yīng)繳納稅費(fèi)不過(guò)0.50元，幾乎可忽略不計(jì)。但原始股東二級(jí)市場(chǎng)減持股份，股權(quán)增值部分需要征20%的個(gè)人所得稅。在齊魯銀行這筆10130股交易中，如果單價(jià)以3元/股計(jì)算，其產(chǎn)生的個(gè)稅約為600元;單價(jià)是1分錢(qián)計(jì)算，則因不足800元而免征個(gè)稅。交易雙方直接轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄟ^(guò)一分錢(qián)的方式，將股份轉(zhuǎn)讓給對(duì)方，日后對(duì)方再在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易時(shí)，則免征資本利得稅。通過(guò)此舉，原始股東減持時(shí)相當(dāng)于省掉了個(gè)稅。
頻頻出現(xiàn)的1分錢(qián)交易，容易對(duì)個(gè)股行情走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析產(chǎn)生沖擊。經(jīng)典的技術(shù)分析理論以股票價(jià)格歷史走勢(shì)作為依據(jù)，如果股價(jià)K線圖上動(dòng)輒出現(xiàn)1分錢(qián)成交，那么個(gè)股的技術(shù)分析就容易失真，對(duì)那些不了解協(xié)議交易方式的投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。并且，如果權(quán)重股頻頻出現(xiàn)1分錢(qián)交易，還會(huì)對(duì)市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)產(chǎn)生不良影響。
對(duì)于1分錢(qián)轉(zhuǎn)讓的行為，一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，此舉只是鉆了制度的漏洞，并不算違法。由于新三板交易制度在設(shè)計(jì)時(shí)是允許這樣進(jìn)行的，所以造成了這種狀況。實(shí)際上，目前市場(chǎng)各方對(duì)新三板改進(jìn)交易制度的呼聲已日趨激烈。據(jù)記者從全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司了解，新三板交易制度的完善升級(jí)需要考慮多方面因素，未來(lái)需要綜合各方意見(jiàn)后方能拿出相應(yīng)的解決方法。