國泰君安證券12月3日宣布，近日已獲國家外匯管理局批復，取得結(jié)售匯業(yè)務(wù)經(jīng)營資格，成為首家可以從事即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的券商。
市場預期，國家外管局下一步將允許更多非銀機構(gòu)進入銀行間外匯市場，包括券商、保險、信托、貨幣經(jīng)紀公司等。“外匯交易員的春天來了，”有銀行業(yè)交易人士笑稱。
券商似乎是行動最快的。騰訊財經(jīng)注意到，除了國泰君安，海通證券也已開始招聘外匯交易員。外匯業(yè)務(wù)牌照為國內(nèi)券商打造現(xiàn)代投行資本中介業(yè)務(wù)、豐富跨境金融服務(wù)打開了想象空間。
更重要的是，非銀行金融市場 參與銀行間外匯交易可以引入更多的市場博弈，推動中國的外匯市場定價進一步市場化。中國外匯投資研究院院長譚雅玲(微博)曾表示，允許符合條件的非銀行金融機構(gòu)進入外匯市場，一方面可以擴大市場的參與主體，同時也為這些非銀行金融機構(gòu)拓寬投資渠道和多元化自身投資組合創(chuàng)造了條件；人民幣均衡匯率的形成需要相應(yīng)的金融機構(gòu)和企業(yè)的參與。
招兵買馬：券商挖角四大行
華東某商業(yè)銀行外匯交易主管解釋，券商獲得結(jié)售匯資格、從事相關(guān)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，意味著可以像銀行一樣進入銀行間市場做交易，“對于銀行來說，國泰君安不是一般客戶、而是交易對手了，可以用銀行間市場價格（買賣外匯），走銀行間市場交易流程。”
他認為，從證券公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析，最大的匯兌結(jié)算需求應(yīng)該源于QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）的交易業(yè)務(wù)，這些機構(gòu)需要將人民幣換為外幣來參與境外市場交易。
知情人士向騰訊財經(jīng)透露，國泰君安新組建的外匯交易團隊隸屬于固定收益部。招聘籌備工作早已開始，被挖角的對象就是商業(yè)銀行的外匯交易員，“四大行的都有”。
騰訊財經(jīng)注意到，海通證券固定收益部近期也在第三方平臺上發(fā)布了大宗商品及外匯交易員招聘信息，具體工作職責為“大宗商品及外匯交易”、“搭建交易系統(tǒng)”和“設(shè)計相關(guān)產(chǎn)品”。
1994年，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價格正式并軌，銀行間外匯市場也隨之誕生。20多年來，這一市場主要服務(wù)于以銀行為主的機構(gòu)平補結(jié)售匯頭寸以及相關(guān)的投資交易、風險管理。目前中國的銀行間外匯市場基本為銀行類機構(gòu)壟斷，以人民幣外匯即期交易為例，截至12月4日，中國外匯交易中心登記會員共448家，主要是國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、外資銀行、企業(yè)財務(wù)公司。
2005年8月，中國人民銀行曾發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展外匯市場有關(guān)問題的通知》，允許符合條件的非銀行金融機構(gòu)可以向外匯交易中心進入銀行間即期外匯市場交易，但前提之一是獲得外管局的外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營資格和結(jié)售匯業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。
據(jù)媒體報道，今年9月，國家外管局下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整金融機構(gòu)進入銀行間外匯市場有關(guān)管理政策的通知（征求意見稿）》，銀行間外匯市場的參與主體將會擴大至券商、保險、信托等非銀行金融機構(gòu)，還包括貨幣經(jīng)紀公司。
上述交易人士認為，券商的外匯業(yè)務(wù)預計難以與商業(yè)銀行抗衡，但非銀機構(gòu)的加入對豐富銀行間外匯市場的投資人類型、助長市場體量、增進交易活躍度會是一件好事。
大投行想象：補上FICC短板
對標國際投行，打造FICC產(chǎn)業(yè)鏈——Fix Income（固定收益）、Currency（貨幣）、Commodity（商品）是不少中資券商的夢想。不過除了固定收益證券的交易、承銷、利率衍生品等業(yè)務(wù)，證券公司在外匯、大宗商品業(yè)務(wù)上受制于資格準入，發(fā)展空間受限。
在海外，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)屬于現(xiàn)代投行資本中介業(yè)務(wù)的范疇，包括代理買賣交易業(yè)務(wù)（包括場內(nèi)和場外交易），做市業(yè)務(wù)，以及為滿足客戶風險控制、投資等需求創(chuàng)設(shè)相關(guān)的金融產(chǎn)品。以高盛為例，2012年其FICC業(yè)務(wù)收入占機構(gòu)客戶業(yè)務(wù)收入的比重達到55%。
根據(jù)外管局《非銀行金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)范圍》，國內(nèi)證券公司不能在國際外匯市場上進行自營或者代客外匯買賣，而且國內(nèi)外匯業(yè)務(wù)的參與主體都需要許可。已經(jīng)獲得國家外匯管理局批準、具有外匯經(jīng)營資格的證券公司有近100家，絕大多數(shù)都是外幣有價證券（B股）經(jīng)紀、承銷業(yè)務(wù)，另有部分券商獲得QDII業(yè)務(wù)資格。
行業(yè)對外匯、大宗商品業(yè)務(wù)準入的開放呼聲已久。2012年7月，證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于推進證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施（征求意見稿）》曾提出，允許具備條件的證券公司依法投資金融期貨、商品期貨及其他非證券類金融產(chǎn)品。
2013年6月，第一創(chuàng)業(yè)證券總裁錢龍海曾撰文呼吁允許券商從事外匯、商品業(yè)務(wù)。他指出，從一個完整的市場體系看，固定收益的債券或其衍生品、外匯和商品具有非常大的相關(guān)性，在國際市場上的債務(wù)工具除與利率相關(guān)外，本身就隱含著匯率風險，商品本身就是對沖通貨膨脹和利率風險的主要工具，因此固定收益的債券或其衍生品、外匯和商品因其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高度相關(guān)性而構(gòu)成了一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈，成為投資銀行一個重要的業(yè)務(wù)單元，”他指出。
2014年初的全國人大會議期間，證監(jiān)會機構(gòu)部巡視員歐陽昌瓊就建議外匯管理部門研究在外匯市場上便利券商從事外匯產(chǎn)品的經(jīng)紀業(yè)務(wù)。“從證券公司業(yè)務(wù)范圍方面考慮，證券法規(guī)定證券公司業(yè)務(wù)就有幾項，其中，股票、債券、期貨、外匯，都是證券公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)最基本的產(chǎn)品，但由于我國在外匯管制方面有些規(guī)定，在外匯市場的相關(guān)業(yè)務(wù)還不容易開展，”他表示。
國泰君安證券相關(guān)人士稱，在獲批結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格后，公司將進一步發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，為客戶在跨境投融資業(yè)務(wù)方面提供更為高效、便捷的外匯交易服務(wù)，并依托外匯業(yè)務(wù)在固定收益、大宗商品、股權(quán)等資產(chǎn)類別和經(jīng)紀業(yè)務(wù)、做市交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿足機構(gòu)、企業(yè)和個人客戶的交易投資需求。